Li Mu Bai, un legendario experto en artes marciales, decide dejar en herencia su espada mágica, la Espada Celestial, a su mejor amigo. Así, pide a una poderosa guerrera, de la que está enamorado, que custodie el arma hasta que la entregue, pero la espada es robada por los enemigos de Li Mu. Comienza entonces la búsqueda de la poderosa arma, en la que intervendrán oscuros personajes que intentarán hacerse con el tesoro para aumentar su poder.Ang Lee dirige esta adaptación de la novela "Tigre agachado, dragón escondido", cuarta entrega de la "Pentalogía de Hierro", escrita por Wang Du Lu en 1931. Acción, aventuras, romance, drama, héroes, tradiciones y artes marciales se unen en este clásico del cine oriental que fue todo un éxito en las pantallas de Occidente.