Se reanuda el curso en un Colegio. Lucy (Libertad Lamarque), la profesora de música, echa de menos a uno de sus alumnos (Joselito). Por otro de sus alumnos, sabe que aquel niño ha perdido recientemente a su madre. Va a verle encontrándose con el panorama deprimente de una ruina absoluta. Una circunstancia fortuita, obliga a Lucy a quedarse con aquella criatura que viene a sustituir el hijo que hace años, cuando ella era famosa artista en América, le secuestraron. La anciana madre de Lucy, trastornada desde entonces, cree que este niño es el nieto robado. Lucy, amparada por un nombre falso, actúa en poblaciones de segundo orden para allegarse recursos con los que educar a este nuevo hijo. Un día, la difamación cae sobre ella cuando de nuevo se rehace la fortuna del pequeño huérfano. Lucy renuncia al chico ante el temor de que él pueda dudar de la sinceridad de su cariño.